В доме Зильбергауза идёт подготовка к празднику. Рождественская ёлка богато украшена, угощение приготовлено. В дом прибывают гости. При появлении каждого нового гостя у совы в гостиной загораются глаза. В комнату вбегают дети, они любуются прекрасной ёлкой. Детям раздают подарки. Начинаются танцы. Сначала танцуют дети, потом приходит очередь взрослых.
В дом приходит новый гость. Советник Дроссельмейер внушает детям страх. Загадочный гость принёс детям необычные подарки. Игрушки оживают в его руках. Они начинают танцевать. Кларе Дроссельмейер подарил куклу, Фрицу — солдатика. Среди подарков таинственного гостя есть Арлекин и Коломбина, которые тоже умеют танцевать. Дети в восторге. Отец Клары и Фрица испугался, что дети могут сломать сложные игрушки. Он велел убрать их подальше. А таинственный Дроссельмейер подарил расстроенным детям новую игрушку — Щелкунчика. Загадочный гость рассказывает всем сказку, это история странной игрушки.
Игрушка очень понравилась Кларе. Девочка чувствует к бедному Щелкунчику и жалость, и нежность. Брат девочки сломал игрушку. Он бросил надоевшую забаву. Клара подняла Щелкунчика. Дроссельмейер починил игрушку, он подарил её Кларе.
После последнего танца гости расходятся по домам. Детям пора спать. Уходит и Клара, она с грустью оставляет Щелкунчика в гостиной.
Но уснуть девочка не может. Клара пробирается в гостиную. Девочке страшно. От куклы исходит фантастический свет, в углах скребутся мыши. Клара хочет взять Щелкунчика, но она сильно напугана.
Девочка села на стул, и все ночные страхи тут же исчезают. Неожиданно в комнате появился Дроссельмейер. Кларе мерещатся странные превращения. Елка неожиданно выросла, куклы стали живыми. Ожили пряничные солдаты и зайцы. Появляются мыши, они сражаются со сказочным войском. Щелкунчик встаёт во главе игрушечной армии, Мышиный король ведёт мышей на бой. Мышиное войско побеждено, мыши разбежались в ужасе.
Щелкунчик превратился в прекрасного принца. Он зовёт Клару за собой. Клара и прекрасный принц идут по заснеженному еловому лесу. Гномы с факелами стоят под каждым деревом, они приветствуют прекрасную пару. Крупные хлопья сверкающего снега падают с неба. Снежинки кружатся в волшебном вальсе. Постепенно метель прекращается, зимний лес освещается лунным светом. Крёстный Клары следует за принцем и девочкой. Он оберегает их от опасностей.
В сказочном царстве ожидают Щелкунчика и его спасительницу. Для них готовят великолепный праздник. Фея Драже, принц Оршад и свита встречают желанных гостей.
В золотой ладье по розовой реке приплывают Клара и принц. Щелкунчик представил Клару фее Драже и своим сёстрам. Прекрасный принц рассказал о сражении с войском мышиного короля. Поведал он и о своём чудесном спасении, которым он обязан Кларе.
Начинается праздник. Мажордом в золотом камзоле распорядился танцами. Для Клары и принца Кофе исполняет арабский танец, Чай — китайский. Не остался в стороне и Шоколад, он исполнил испанский танец. Следом свой танец показывают пастушки и паяцы.
Завершаются танцы выходом танцовщиков и танцовщиц. Все они одеты цветами. Они преподносят Кларе и принцу огромный букет цветов. Клара и принц счастливы.
Неожиданно появляется крёстный Клары. Дроссельмейер помог девочке вернуться домой.
